民生银行：打造金融集团 仅海通证券增值逾85亿元

节前最后一个交易日跳空放量大涨，再创历史新高，短期均线再度快速上移，盘中个股活跃，预计假日繁荣气氛将刺激节后市场做多热情，节后大盘将继续走高。通过对比，我们认为，在人民币升值、股指期货临近、长江证券或成第三只借壳上市，以及金融板块整体技术上转强的多重因素作用下，预计将为金融股带来机会。建议关注民生银行（600016）。
 
    民生银行（600016）是国内第一家提出要做金融控股集团的股份制银行，其投资超过23亿元投资陕国投26.56%的股权，预示金融集团正加速资本运作中。公司持有合并后超过1.9亿股的海通证券股权，增值超过85亿元！该股技术调整充分，周五跳空放量上攻，或将展开新一轮拉升，关注。

    投资要点之一：金融板块走强 民生银行领涨
    金融股是人民币升值最重要受益板块，在人民币程升值不断刷新纪录之时，本币升值将是支持金融持续走强的基础。日前中国证监会主席助理姜洋指出，股指期货的各项准备工作稳步推进，制度和技术准备已经基本完成，这预示股指期即将到来。金融股作为股指期货中权重最大的个股，更加容易引起市场关注。从而有利于价值发现。长江证券或成为继海通证券和东北证券之后的第三借壳上市的券商，将刺激金融股。另外，前期大盘不断上涨过程中，金融股整体上整理较为充分。金融板块多数个股均具备走强的条件。建设银行9月27日放量狂涨，刺激整个金融板块，并带动大盘在20日线反弹，等金融股走强是节前大盘上攻的最主要原因之一。民生银行（600016）在9月27日止跌反弹，9月28日跳空放量放量上攻，留有跳空缺口，收盘上涨接近5%，是金融股中涨幅最大的个股之一，并且一根阳线突破5日和10日两根阳线。预计后市继续走强的可能性较大。

    投资要点之二：打造金融财团  中国式伯克希尔哈撒维
    民生银行（600016）是最受益于人民币升值的银行股，其致力的打造金融集团，已经初具规模。民生银行是国内第一家提出要做金融控股集团的股份制银行, 其金融平台的构建一直在积极推进中, 目标是实现一个包括银行,信托,基金,保险,金融租赁的金融集团。其当前系列运作，是股神巴菲特的伯克希尔哈撒维的中国式雏形。

    2005年因借款方抵债，民生银行（600016）取得5.49亿股海通证券股权。在该公司2006年报中，该部分股权以当时公允价值每股2元计算。根据借壳上市海通证券（600837）换股方案，民生银行（600016）拥有合并后的海通证券的股权是19045.70万股，是海通证券第六大股东，以9月28日收盘价算，其市值为95.3亿元，增值超过85 亿元。

    民生银行拟以现金方式认购陕国投非公开发行的Ａ股普通股1.43 亿股,认购价格为16.38 元/股, 支付金额约为23.4 亿元人民币.本次定向增发完成后,民生银行持有陕国投不低于25.04%的股份.根据约定,陕国投现第一大股东陕西省高速公路建设集团公司以适当方式减持后, 民生银行将与陕西省高速公路建设集团公司成为陕国投并列第一大股东。预示民生银行已经介入信托业务。

    投资要点之三：完成增发将推动加速增长
    美国著名财经杂志《福布斯》在其网站上发布年度亚太地区最大规模上市企业５０强榜单“Ｆａｂｕｌｏｕｓ５０”。其中，中国大陆有７家企业上榜，数量创历史最高纪录。

    《福布斯》根据公司的长期盈利能力、销售额及盈利增长、股价上涨情况以及未来盈利预期等指标，对亚太地区年营业收入或市值不低于５０亿美元的上市企业进行了综合评估并得出上述榜单。 根据这一榜单，中国民生银行、中国移动通信集团公司、中国神华能源股份有限公司、中国海洋石油总公司、联想集团、中国五矿集团公司以及武汉钢铁（集团）公司共７家中国大陆企业上榜。其中，民生银行、联想、中海油、中国五矿和中国移动都是再次上榜的企业。

    2007年9月，民生银行董事会通过了公司《2007-2009年度分支机构设置规划》,规划2007-2009年陆续在中东部地区筹建5-7家分行,并根据需要在西部,东北及海南省增设分行;备选城市为:长沙, 郑州,合肥,南昌,长春,南宁,沈阳,呼和浩特,哈尔滨,兰州,乌鲁木齐.规划期内拟设立150-180家新建支行,其中包括18家左右的县域及城市群支行。表明民生银行正在进行全国扩张。

    公司今年上半已经完成定向增发23.8亿股，通过补充资本金后, 公司重新回到发展快车道.我们预计07和08年,民生的资产规模将实现20%的复合增长,净利润将实现50%的增速。

    对于公司良好发展前景，基金持乐观态度。通过一季报与中报对比可以发现，基金持股已经由一季度的12.65亿股增持至16.88亿股，而保险公司则由一季度的1.31股，增值至  2.39亿股。表明最大的阳光机构已经仍对该股加仓中。

    技术上，大盘今年至9月28日的涨幅是107%，而民生银行作为受益人民币升值的主流品种，同期涨幅仅为84%，后市理论上有进一步补涨要求。该股在今年1月29日，曾上涨至11.82元一线之后，一直在箱体中运行， 直到07月，该股才突破箱体，过程中整理相当充分。7月中旬以后，该股稳步盘升，量能配合良好，8月底，其随银行板块回落而出现调整，但量能萎缩明显，以对应的理能可以看出，该股筹码稳定。周五该股在继周四出现小阳止跌信号后，出现跳空放量上攻的走势，一举突破5日线和10日线，并留有跳空缺口，预计新一轮上涨行情或拉开序幕，建议重点关注。

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