| 文章顶部小广告 |
封基有望每日公布净值？目前实施可能性还不大
"封基也要每天公布净值了！"搜虎社区的基金论坛里，一则关于封基将每日公布净值的帖子得到高度关注。虽然开放式基金每日公布净值已成常态，但是从2002年开始，封闭式基金每周公布一次净值的惯例却一直延续至今。这个帖子无论真假，却重新引发市场对封基是否应当每日公布净值这个老问题的重新关注。
目前实施可能性还不大
该帖子中，这位基民认为封基也要每日公布净值的结论来自于最近基金公司依照新的会计准则发布的相关修改基金估值方法的新公告。基金开元、基金天元、基金隆元等20多家基金公司近期陆续修改合同，其基金合同中有关"基金资产估值"章节的内容都作如下表述："(二)估值日：本基金的估值日为相关的证券交易场所的正常营业日以及国家法律法规规定需要对外披露基金净值的非营业日。"
在这位基民看来，估值日被表述为"证券交易场所的正常营业日"意味着每个交易日封基都可能根据新的估值方法公布最新净值。如果按照字面上理解，确实不排除会有这种可能性，但是招商银行杭州分行金葵花财富管理中心主任姚进在对照基金公司的以往合同书后，认为每日公布净值的可能性还是比较小，"其实这次基金公司纷纷推出的方案主要是针对估值计算方法，而不是每日公布净值的问题。"姚进指出，"对照以往的说明，描述方式变化不大。封基每周五公布一次净值也算是营业日内公布，除非在'正常营业日'前加入'每日'。"
若实施则可降低折价
2002年到2005年，封基的平均折价率为36％。2006年，在A股市场涨幅超过100％的情况下，封基平均折价率仍然超过21％，大大高于国外同期折价率。每周公布一次净值最大的负面影响是造成信息不透明，致使封基的折价率越来越高，且高折价成为市场的一种常态。对封基每日公布净值的呼吁，无论是有关专家还是基民都时不时提出，然而至今未能实施。
针对封基净值公布不及时这一"软肋"，一些老道的投资者甚至开始从中套利。如根据其持有的重仓股事先估算其一周累积净值涨幅，挑选净值提高比较快的一只封基周五买入；到下周一开盘，该基金因为折价率上升而出现跳空高开的走势，投资者再乘机卖出。
姚进指出，一旦确定封基每日公布净值，对降低折价率会产生实质性影响。如昨天股市大涨，按照道理封基的净值也会出现不同程度的涨幅，如果当天公布净值，就可能在第二天的股价上得到反映。国外封基平均折价率低甚至出现溢价，其中重要的优势就是基金信息披露频率很高。作为首只真正意义上的创新型封基，大成优选就作出承诺每日公布净值则为封基开了一个好头，上市当天出现溢价，之后折价率也维持在10％上下。(夏芬娟)
